理解“带风险的利润”

先解释下什么叫“带风险的利润”。事实上,金融领域很多的盈利模式都是赚“带风险的钱”,风险的识别和管控是这些金融业务的核心课题。管控好了风险自然就可以获利。银行的盈利模式比较好理解,低息吸储、高息放贷,通过利差产生利润,再通过杠杆放大利润。保险相对复杂一些,需要借助赔率的精确计算,让保费收取足以覆盖潜在的赔偿损失,再把剩余资金投入各类的资产管理业务,就可以取得不错的利润了。

股票投资的困惑:为什么不能妥妥赚钱?

风险并不可怕,银行和保险都建立在良好风控的基础之上去创造利润,因而成了最赚钱的行业。相比银行和保险业务,股票投资也赚“带风险的钱”、也可以放杠杆,为什么就不能妥妥赚钱呢?深究起来,核心的难题就在于投资过程中风险的识别和管控。

先理解股市里怎么赚钱

巴菲特对于投资说了一句很有意思的话:如果你在牌局上没有看出来谁是傻瓜,那么你自己就是傻瓜!股市中很多人对自己的投资行为都非常自信,却回答不好这么一个古老的问题:“你在赚谁的钱?”

我们来分析一下,其实在股市中,有两种赚钱的模式:

① 靠信息不对称的优势,说白了就是赚接盘侠的钱;

② 靠算法、执行的优势,赚“别人犯错误”的钱。

第一种赚钱模式建立在有效市场假说的理论基础之上,比拼各自的信息优势,导致市场充斥了丛林法则,相互算计,注定了大部分的中小投资者最后会成为“接盘侠”,逃不脱721定律的魔咒。第二种赚钱模式建立在行为金融学的理论基础之上,承认了市场中非理性行为的存在,经济学家们相信市场情绪的波动会造成市场价格的波动,导致许多人在操作上的“失误”—— 越是非理性的市场、市场的波动率越大,套利机会也就越多。

几个重要的观点,希望引起你的关注:

① 信息不对称这种优势,不可指望、不可持久,对于多数人来说,最后的结局一定就是 “接盘侠”。

② 路径依赖的缘故,试图以信息不对称的优势去赚钱的人很难解决风控问题。

③ 爱因斯坦曾经说过:“复利是世界第八大奇迹,其威力比原子弹更大。” 千万别忽视了复利的作用。

区间套利的赚钱模式

也就是俗称的做T,是通过股价波动的价差(配对的高抛低吸)来实现利润。

算法简单可验证,不依赖于信息不对称的优势,赚的也是“带风险的钱”,适用性广、可操作性强、冲击成本低。

【案例分析】

构建你的交易体系

为了管控风险,可以仿照银行的模式,建立一套完整的交易体系,通过事前风控、事后风控、组合投资这样的三个维度,在投资过程中构筑一道安全的“防火墙”。控制亏损,让利润奔跑。一套组合拳,既赚了“眼光”的钱、又赚了“波动”的钱,何乐不为?

结束语

落实到具体的应用层面,还存在许多的运用技巧,都来自操盘手们丰富的实践经验,限于篇幅就不展开说了。如有兴趣欢迎与我们交流。迅动投研中心,配置了专业的算法工程师和研究员团队,深入研究总结各类战法,积累了丰硕的成果,希望有机会能帮助您。毫无疑问,对于投资者来说,武器是很重要的、但正确的战略战术更重要。从这个意义上来讲,迅动不只是一套软件、更是了一套独创的方法论。没有方法论的指引,就会迷失于价格的涨跌之间,难以摆脱721定律的魔咒。有了正确的方法论,就有了清晰的方向,时间会站在你的一边,让你最终成为股市的赢家。